Τα αποτελέσματα 9μήνου 2024 - Στατιστικά - Σχόλια

Η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων 9μηνου, έχει -σχεδόν- ολοκληρωθεί.

Μέχρι και την 29/11/2024, έχουν δημοσιεύσει αποτελέσματα 37 εταιρίες, δύο εταιρίες διυλιστηρίων και 5 τράπεζες, δηλαδή 44 εισηγμένες, στο σύνολο.

Σημειώνουμε ότι, η δημοσίευση αποτελεσμάτων 9μήνου δεν είναι υποχρεωτική και δημοσιεύουν μόνον οι εταιρίες που οι μετοχές τους συμμετέχουν στον FTSE 25, αυτές που βρίσκονται σε άλλους δείκτες του εξωτερικού και όσες επιθυμούν να “δείξουν” κάτι.

Επίσης, δεν υπάρχει συγκεκριμένος τύπος δημοσίευσης. Οι περισσότερες δημοσιεύουν εκτεταμένα δελτία τύπου.

Δείτε το συγκεντρωτικό πίνακα αποτελεσμάτων 9μήνου, με το σύνολο των εταιριών που δημοσίευσαν στοιχεία, εδώ.

Δείτε τα συγκεντρωτικά στοιχεία στον παρακάτω πίνακα.

Πωλήσεις: 40 εταιρίες αύξησαν τις πωλήσεις τους (στις τράπεζες, ως “πωλήσεις” θεωρούμε τα “συνολικά καθαρά έσοδα” και 4 τις μείωσαν.

Η ομάδα των 37 εταιριών (όπου δε συμπεριλαμβάνονται οι τράπεζες και τα διυλιστήρια), κατέγραψαν πωλήσεις € 37,98 δισεκατομμυρίων, έναντι € 34,14 δισεκατομμυρίων κατά το 9μηνο του 2023, δηλαδή, κατέγραψαν αύξηση 8,4%.

Εξαιρώντας την ΕΕΕ και την ΑΣΚΟ (οι οποίες δεν δημοσίευσαν κέρδη), η ομάδα των 35 εταιριών, είχαν πωλήσεις € 28,75 δισεκατομμύρια, έναντι € 26,30 δισεκατομμυρίων κατά το 9μηνο του 2023, δηλαδή σημείωσαν αύξηση κατά 9,3%.

Η θετική μεταβολή στις πωλήσεις είναι σημαντική και σαφώς ανώτερη του πληθωρισμού. Δείχνει δε ότι, υπάρχει μία σαφής δυναμική ανάπτυξη στην ελληνική οικονομία και ότι, κατά πάσα πιθανότητα, οι εισηγμένες εταιρίες θα έχουν μία ακόμη ικανοποιητική χρονιά.

Τα δύο διυλιστήρια, είχαν μείωση στις πωλήσεις τους κατά -1,8%.

Τα συνολικά καθαρά έσοδα των τραπεζών αυξήθηκαν κατά 11,2%. Η αύξηση αυτή είναι σημαντική και κατά κύριο λόγο προέρχεται από την αύξηση του επιτοκιακού περιθωρίου κέρδους.

Κέρδη: 34 εταιρίες αύξησαν τα κέρδη τους, 8 τα μείωσαν και 2 δεν ανέφεραν κερδοφορία.

Η ομάδα των 35 εταιριών (η ΕΕΕ και η ΑΣΚΟ δε δημοσίευσαν κέρδη) αύξησαν τα καθαρά τους κέρδη κατά 16,0%. Η αύξηση αυτή είναι ιδιαίτερα σημαντική και είναι πάνω από τις εκτιμήσεις και προβλέψεις των περισσότερων αναλυτών.

Ενδιαφέρον έχει ότι, καταγράφεται μια σημαντική αύξηση στο περιθώριο καθαρού κέρδους (υπολογίζεται: καθαρά κέρδη / πωλήσεις). Αυτό, από 9,1%, αυξήθηκε σε 9,6%. Το μέγεθος αυτό είναι εντυπωσιακό. Βεβαίως, για λογιστικούς λόγους (αποσβέσεων, φορολογίας κλπ), θα είναι μειωμένο για το σύνολο του έτους.

Τα κέρδη των δύο διυλιστηρίων υπέστησαν καθίζηση, αφού μειώθηκαν κατά -58,1%. Το δε καθαρό περιθώριο κέρδους τους, από 6,2% στο 9μηνο του 2023, μειώθηκε σε 2,7%.

Τέλος, τα κέρδη των τραπεζών, αυξήθηκαν εντυπωσιακά κατά 23,3% (η μεγάλη αύξηση οφείλεται κυρίως στα κέρδη της ΠΕΙΡ, τα οποία αυξήθηκαν κατά +52,9%. Στις υπόλοιπες 3 συστημικές τράπεζες, η αύξηση των κερδών κυμάνθηκε περί το 14% έως 15%.

Ως σύνολο, επί των 44 εταιριών, τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν σε € 6.972 εκατομμύρια από € 6.595 εκατομμύρια κατά το 9μηνο του 2023, σημειώνοντας αύξηση κατά 5,7%.

Λαμβάνοντας υπόψη και τα αποτελέσματα του 9μηνου, η σχέση Ρ/Ε και η μερισματική απόδοση του συνόλου της χρηματιστηριακής αγοράς, φτάνουν στο 8,26 και 3,76% αντίστοιχα. Δείτε το σχετικό διάγραμμα εδώ.

Ειδικότερα για τον τραπεζικό κλάδο, οι σχέσεις υπολογίζονται στο 4,16 (Ρ/Ε) και 3,80% (μερισματική απόδοση). Δείτε το διάγραμμα, εδώ. (Οι υπολογισμοί έχουν γίνει με βάση τα στοιχεία κεφαλαιοποίησης της 28/11/2024).

Βεβαίως, το 2024, σε επίπεδο αύξησης της κερδοφορίας, δεν μοιάζει το έτος 2023, οπότε τα καθαρά κέρδη είχαν αυξηθεί κατά 31,9%. Όμως, είναι ικανοποιητικό, αν λάβουμε υπόψη ότι, κατά το 2024 υπήρξε μείωση των κερδών των διυλιστηρίων, ενώ προβλήματα αντιμετώπισαν και οι εταιρίες παραγωγής και πώλησης ρεύματος, αλλά και μία ακόμη σειρά εταιριών που εμπορεύονται ή επεξεργάζονται “κυκλικά” προϊόντα.

Για το σύνολο του έτους 2024 και για το σύνολο των εισηγμένων εταιριών, αναμένουμε συνολική αύξηση των πωλήσεων περί το 9,0% έως 9,5% και των κερδών κατά 6,5% έως 7,5%.

Αυτό που όμως μας ενδιαφέρει περισσότερο, είναι η προοπτική που, η εικόνα του 2024, δημιουργεί για το έτος 2025.

Εξ’ όσων μπορούμε από σήμερα να διακρίνουμε από: α) τις προβλέψεις για την ανάπτυξη της οικονομίας, β) την πτωτική πορεία των επιτοκίων, γ) τη δυναμική που έχουν αναπτύξει οι εταιρίες, δ) την αναμενόμενη πορεία συγκεκριμένων κυκλικών εμπορευμάτων (π.χ. μετάλλων) και ε) τις αναμενόμενες γεωπολιτικές εξελίξεις (αναμένουμε θετικές εξελίξεις, όπως η πιθανή λήξη του πολέμου στην Ουκρανία και η άρση των κυρώσεων κατά της Ρωσίας ή και αρνητικές, όπως η επιβολή δασμών από τις ΗΠΑ, κλπ.), εκτιμούμε ότι το 2025 δεν θα είναι ένα αρνητικό έτος για τις πωλήσεις και την κερδοφορία των επιχειρήσεων και ότι, οι πιθανότητες να είναι ένα ικανοποιητικά θετικό έτος, είναι σημαντικά περισσότερες. Αυτό μπορεί να αποτελέσει έναν βασικό παράγοντα για την άνοδο της χρηματιστηριακής αγοράς.